（原标题：博通(AVGO.US)一己之力重振“AI信仰”! AI ASIC需求迈向“英伟达式猛增轨迹”）
智通财经APP获悉，全球AI热潮最大赢家之一博通(AVGO.US)北京时间9月5日晨间公布截至8月3日的2025财年第三季度财报。博通是苹果公司以及其他大型科技公司的核心芯片供应商之一，同时也是全球大型AI数据中心的高性能以太网交换机芯片，以及AI ASIC这一对于AI训练/推理至关重要的定制化AI芯片的核心供应力量。博通公布财报后，股价在美股盘后交易中涨近5%，堪称一己之力重振近期显得低迷的“AI信仰”，向投资者们证明谷歌、Meta等科技巨头以及OpenAI等AI领头羊在人工智能算力基础设施领域的支出规模依然保持强劲势头。
博通这份强劲的业绩数据与未来业绩展望可谓全面重振美股科技股投资者们对于人工智能的信仰力量，带动芯片股在美股盘后重拾上行势头，这一点即使“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)在8月底也未能做到。赛富时(CRM.US)、迈威尔科技(MRVL.US)以及英伟达喜忧参半的业绩令一些对于“人工智能变现与货币化路径”持谨慎立场的投资者们大幅抛售热门科技股——他们普遍认为AI投资狂潮导致科技股出现泡沫，叠加特朗普主导的关税背景之下市场对于美国经济将陷入“滞胀”的预期升温，导致美股科技股自9月初以来持续下跌。
但是，AI ASIC领域最强力量——市值高达1.4万亿美元的博通用强劲业绩与乐观的展望告诉投资者们，AI算力需求仍然呈现出炸裂增长趋势，尤其是AI ASIC以及高性能以太网芯片的需求增速足以比肩2023-2024年英伟达数据中心AI GPU需求的史无前例增速。博通首席执行官陈福阳(Hock Tan)在与华尔街分析师们进行的业绩电话会议上表示，这家芯片巨头在2026财年的与人工智能相关联的创收前景将“显著”扩张，这一乐观预测可谓全面缓解市场关于AI算力增长放缓的担忧。
在季度业绩公布后的电话会议上，陈福阳表示，该芯片公司正与更多潜在大客户合作开发AI训练/推理加速芯片——这一市场目前由英伟达AI GPU所主导，但是博通引领的AI ASIC路线开始在AI训练/推理领域实现市场规模激增态势。今年以来博通股价在史无前例AI投资热潮推动下可谓屡创历史新高，并且与英伟达、台积电携手带动整个AI算力产业链步入火热的牛市看涨曲线。
“在上个财季，其中一位潜在客户向博通下达了大规模与AI基建相关的量产订单。”他在与分析师们的交流中未透露客户姓名。“我们现在预计，2026财年与AI基础设施建设相关的营收前景将较我们上季度所述的本已强劲业绩增速大幅扩张。”
在上一次业绩电话会上，陈福阳曾表示，2026年的AI相关营收前景将呈现与今年相似的增长轨迹——即预计增速约为50%至60%。现在，随着一位陈福阳未透露名称的“需求具备及时性且规模巨大”的新大客户加入，与AI相关联的营收增长速度将以“相当实质且可观”的方式显著升级，陈福阳表示。
博通在北京时间5日晨间发布的业绩报告中表示，该公司管理层预计第四财季(截至10月)整体营收将约为174亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的约170.5亿美元，意味着有望同比增长约25%。
在财报发布前，市场对于博通的业绩以及未来展望数据的预期非常高，因此超出市场预期可谓大幅提振投资者们对于博通，乃至整个AI算力产业链的看涨情绪。自4月的年内最低点以来，博通股价已实现翻倍有余，给公司市值增加大约7,300亿美元，使其成为纳斯达克100指数中表现第三好的个股，股价涨势强于英伟达。
投资者们近期一直在寻找AI算力支出保持强劲的迹象。上周，英伟达给出了喜忧参半的业绩指引，引发了市场对人工智能行业泡沫破裂的担忧。
尽管博通并未经历英伟达那样的市值猛烈扩张——英伟达2023年迄今市值增长超3万亿美元，但它仍然被市场视为AI热潮的最核心受益者。开发与运行持续更新迭代的人工智能大模型的超大规模客户——比如谷歌与Facebook母公司Meta，均无比依赖博通定制化设计的AI ASIC芯片以及高性能网络设备来处理庞大AI工作负载。
在谷歌与Meta业绩电话会议上，皮查伊以及扎克伯格均表示将加大力度携手芯片厂商博通推出自研AI ASIC，这两大巨头的AI ASIC技术合作伙伴都是定制化芯片领军者博通，比如谷歌联手博通打造的TPU(Tensor Processing Unit)就是一种最典型的AI ASIC。
在业绩电话会议期间，陈福阳表示，他与董事会已同意，他将至少担任博通CEO至2030年。
业绩数据显示，在截至8月3日的第三财季，博通整体营收增长22%至接近160亿美元。剔除某些项目后，调整后的利润为每股1.69美元，高于华尔街分析师们平均预期的营收约为 158 亿美元以及每股收益预期1.67美元——这两者预期近期可谓不断被上调。
博通第三财季与AI基建相关的半导体营收约为 52 亿美元，同比增速高达63%，高于51.1 亿美元的华尔街平均预期。博通管理层预计该类别营收在第四财季将达到约62亿美元，高于分析师们此前预期的约58.2 亿美元。
近几日，其他以AI算力基础设施为重点的芯片制造商表现不佳。与博通在定制化半导体市场上的竞争对手之一迈威尔科技(Marvell Technology Inc.)在上周五股价暴跌 19%，此前该公司数据中心业务营收不及预期。
除了携手谷歌等大客户共同开发定制化AI加速器——即AI ASIC芯片，博通也一直在升级该公司的高性能网络设备，以更好地在AI数据中心核心的AI服务器系统之间传输信息。正如陈福阳最新的评论所暗示，博通在寻找希望为高负载AI训练/推理任务提供高性能设备的大客户方面不断取得积极进展。
陈福阳通过多年以来的并购举措将博通打造成一家横跨软件与硬件领域的庞然大物。除了与AI基建密切相关的半导体业务外，这家总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的芯片巨头还为苹果的iPhone设备提供最核心的网络连接组件。
谷歌与Meta所领衔的“AI ASIC超级大浪潮”来袭
随着美国科技巨头们坚定向人工智能领域砸巨资，受益最大的赢家势力不仅包括英伟达，还包括AI ASIC巨头们，比如博通、迈威尔科技以及来自中国台湾的世芯。微软、亚马逊、谷歌以及Meta，乃至生成式AI领军者OpenAI，无一例外都在联手博通或其他ASCI巨头更新迭代AI ASIC芯片，用于海量推理端AI算力部署。因此AI ASIC未来市场份额扩张之势有望大幅强于AI GPU，进而趋于份额对等，而不是当前英伟达AI GPU一家独大局面——占据AI芯片领域高达90%份额。
凭借在芯片间互联通信以及芯片间数据高速传输领域的绝对技术领导地位，近年来，博通乃AI领域ASIC定制化芯片目前最为重要的参与力量，比如谷歌自研服务器AI芯片——TPU AI 加速芯片，博通乃核心参与力量，博通与谷歌团队共同参与研发TPU AI 加速芯片。除了芯片设计，博通还为谷歌提供了关键的芯片间互联通信知识产权，并负责了制造、测试和封装新芯片等步骤，从而为谷歌拓展新的AI数据中心保驾护航。
博通所主导的高性能以太网交换机芯片则主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通以太网芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。
基于博通独有的芯片间互联通信技术以及数据传输流诸多专利，博通目前已成为AI硬件领域AI ASIC芯片市场目前最为重要的参与力量，不仅谷歌持续选择与博通合作设计研发定制化AI ASIC芯片，苹果与Meta等巨头以及更多数据中心服务运营商们未来有望与博通长期联手打造高性能AI ASIC。据了解，博通管理层在年初的业绩会议上，预计到2027财年其为全球数据中心运营商们所打造的AI组件(以太网芯片+AI ASIC)潜在市场规模将高达600-900亿美元。
据了解，博通的大客户之一谷歌在大会上披露了Ironwood TPU(TPU v6)的最新细节，展现出令人瞩目的性能提升。与TPU v5p相比，Ironwood的峰值FLOPS性能提升足足10倍，功效比提升5.6倍，与谷歌2022年推出的TPU v4相比，Ironwood的单芯片算力提升甚至超过16倍。
谷歌此次公布的数据清晰地展示了其TPU平台性能的演进路线。Ironwood的单芯片峰值算力达到4614 TFLOPs，并配备了192 GB的HBM，带宽高达7.4 TB/s。与之对比，2022年发布的TPU v4单芯片算力为275 TFLOPs，配备32 GB HBM，带宽为1.2 TB/s。而2023年推出的TPU v5p，单芯片算力为459 TFLOPs，配备95 GB HBM，带宽为2.8 TB/s。
性能对比显示：谷歌Ironwood的4.2 TFLOPS/瓦功效比仅略低于英伟达B200/300 GPU的4.5 TFLOPS/瓦。摩根大通评论称：这一性能数据突出表明，先进AI的专用AI ASIC芯片正快速缩小与处于市场领先地位AI GPU的性能差距，推动超大规模云计算服务商加大对于更具性价比的定制化ASIC项目的投资。
据华尔街金融巨头摩根大通的最新预测，该芯片采用与博通合作的3nm先进制程工艺，将在2025年下半年大规模量产，并且预计Ironwood将在未来6-7个月为博通带来大约100亿美元营收规模。
值得注意的是，有媒体报道称，谷歌近期接洽了一些以租赁英伟达AI GPU服务器集群为主的云服务商们，表示希望他们的数据中心也能部署谷歌TPU算力集群。据参与该交易的公司代表私下对媒体透露，谷歌已经与至少一家云服务商达成协议，其中包括总部位于伦敦的Fluidstack，后者将在纽约的数据中心部署谷歌TP算力集群。
来自华尔街投资机构D.A. Davidson的知名分析师Gil Luria表示，越来越多的云服务提供商以及大型AI应用开发商对谷歌TPU感兴趣，希望借此摆脱对英伟达的依赖。D.A. Davidson在与多家前沿人工智能实验室的研究人员和工程师交流后发现，工程师们对谷歌这款为AI训练/推理定制的加速芯片评价非常正面。
DeepSeek震撼全球之后，博通股价涨势强于英伟达!华尔街看好博通股价继续创新高
全球持续井喷式扩张的AI算力需求，加之美国政府主导的AI基础设施投资项目愈发庞大，并且科技巨头们不断斥巨资投入建设大型数据中心，很大程度上意味着对于长期钟情于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷全球的“AI信仰”对于算力领军者们的股价“超级催化”远未完结，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将继续演绎“牛市曲线”，进而推动全球股市继续上演牛市行情。
正是在英伟达、谷歌、台积电以及博通等AI算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的AI投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，带动全球股指基准股指——MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。
在1月底DeepSeek R1横空出世且震惊硅谷与华尔街，导致美股市场的AI算力板块经历单日创纪录暴跌之后，博通自那以来的股价涨势比AI芯片霸主英伟达的涨势更加强劲。
随着DeepSeek彻底掀起AI训练与推理层面的“效率革命”，推动未来AI大模型开发向“低成本”与“高性能”两大核心聚焦，AI ASIC在云端AI推理算力需求猛增的背景之下，迈入比2023-2024 AI热潮时期更加强劲的需求扩张轨迹，未来谷歌、OpenAI以及Meta等大客户有望持续斥巨资携手博通开发AI ASIC芯片。
随着大模型架构逐渐向几种成熟范式收敛(例如标准化的 Transformer 解码器、Diffusion 模型流水线)，更具性价比的AI ASIC可以更容易地吃下主流推理端算力负载。并且某些云服务商或行业巨头会深度耦合软件栈，让 ASIC兼容常见的网络算子，并提供优秀的开发者工具，这将加速 ASIC 推理在常态化/海量化场景中的普及。英伟达AI GPU则可能更加聚焦于超大规模前沿探索性的训练、变化极快的多模态或新结构快速试验，以及 HPC、图形渲染、可视分析等通用算力。
鉴于博通以太网交换机芯片以及AI ASIC芯片需求持续狂飙式增长，华尔街普遍看涨博通股价前景，看好博通继续上演股价屡创新高之势。Evercore近日将博通12个月内的目标股价从304美元大幅上调至342美元，摩根士丹利将博通目标价从338美元大幅上调至357美元。
此外，“硅光子技术”有望成为博通股价迈向新一轮牛市曲线的重要催化剂。英伟达、台积电以及博通等全球芯片巨头所主导的“硅光子技术“浪潮即将演变成一场席卷整个AI算力产业链的史无前例革命——“硅光子革命”，这也意味着CPO与光学I/O技术路线将在不久后从前沿实验室向全球应用端加速渗透。
博通一方面在开发自身的CPO高性能交换芯片方案(结合其Tomahawk系列旗舰交换机芯片产品)，另一方面通过并购(此前收购了光纤模块厂商 Brocade)在光互连领域积累技术。博通拥有广泛的全球云厂商客户基础和成熟的交换机ASIC业务，大规模引入CPO技术无疑将大幅提高其交换系统产品的竞争力。
驰盈策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
